4月1日，在TCL华星广州t11基地，国旗冉冉升起。

这意味着，至此，乐金显示(中国)有限公司(LGDCA)100%股权、乐金显示(广州)有限公司(LGDGZ)100%股权尽数收入TCL华星囊中，TCL华星将引领t11再度启航，开启全球显示产业“新”里程碑。

这是继收购三星苏州8代线四年之后，TCL华星再出手收购外资LCD产线。

根据TCL科技2024年9月的公告，LGD广州工厂的基础购买价格为108亿元人民币，这其中包括韩国LG Display Co., Ltd.及其关联方持有的LGDCA 80%股权及LGDGZ 100%股权，以及相关技术及支持服务。

今年1月，TCL科技再发公告，以26.15亿元公开摘牌受让广州高新区科技控股集团有限公司持有的LGDCA 20%股权。这一动作，使TCL华星取得了LGDCA和LGDGZ的全部股权。整个交易金额也达到134.15亿元。

此外，根据最初的公告协议，结合LGD方面反映的2024年LGD广州工厂业绩情况，总交易金额应该超过134.15亿元。

在此之前，疑似有多家面板厂也在争夺LGD广州工厂，不过最终还是花落TCL华星家。

那么，TCL华星巨资收购LGD广州工厂，这一综交易到底值不值呢？我们来看看。

现阶段若单单看收购金额，或许这个“百亿”级金额确实是有些“贵”了。毕竟新建一条8代LCD线，成本也就200亿元左右。

然而，众所周知，显示面板世代线更迭迅猛，投建一条8代LCD产线从打桩到量产大概需要1年半的时间，若实现达产、满产则需要更长时间。

如今正是8代LCD线如日中天的时候，是目前供应65英寸、75英寸LCD面板的“顶梁柱”。而65英寸、75英寸正是时下消费者购买的尺寸趋势。TCL华星正式接管LGDCA之后，无需耗费人力、金钱、时间等去投建新产线，直接获得了这条产线的技术、产能以及客户群体，无需等待，便可生产。这样相当于TCL华星用金钱换了时间。抓住好时机，对企业来说就是“生命之源泉”。

另外，TCL华星收购的是现有的8代LCD产线，只是换了个“主人”，并没有增加全球LCD产能，也就不存在造成所谓的“产能过剩”情况。根据集邦等调研机构数据，目前中国大陆正在实施“以旧换新”补贴政策，LCD电视面板价格持续上涨，这也体现出目前LCD电视供货还是稍微有些紧张，尤其表现在大尺寸方面。

再来看看这LGD两座工厂的基本情况。LGDCA是LGD于2012年在广州投建的一座8.5代大尺寸CQ9电子_官网面板厂，主要生产32英寸、43英寸、55英寸、65英寸和86英寸电视面板，于2014年投产。也就是说这个面板厂至今已经运营了11年，运营管理方面都比较成熟。该生产线拥有包括IPS在内的多项关键显示技术，每个月设计产能为180K。

LGDGZ为配套模组工厂，于2006年率先投建，每个月设计产能为230万台。

这两座工厂在2023年净利润分别为6.02亿元、5.36亿元人民币。在全球经济压力下，可见两座工厂整体质量与盈利能力良好。

根据Omdia的最新数据，以LCD TV面板出货计划,  随着TCL华星并入LGD广州8.5代产能，也让其年度LCD TV面板出货超越一年5000万片门槛，远超第三名。

另外，根据DISCIEN（迪显）预计，考虑到除了TV面板之外，还有部分PID面板的销售，考虑到TCL华星接手运营后，不同于2024年LGD在盈利的情况下保持较高稼动，TCL华星需要基于营收和利润去实施按需定产的策略，在假设稼动有所下修的背景下，t11经营性现金流预计会超过30亿元。

值得一提的是，不仅仅扩充产能和增加现金流，LGDCA拥有全球领先的IPS广视角技术，这正是TCL华星所看上的，这有利于其进行技术整合和产品优化。TCL华星此前在LCD大尺寸领域主要专注于垂直排列HVA面板，通过整合LGDCA的IPS产能和技术，能够持续优化产品结构，进一步满足市场对于宽视角、色彩准确度的需求。其构建的覆盖HVA、HFS、IPS的全场景技术矩阵，能够满足不同领域、不同场景的技术和产品需求，为全球客户提供差异化解决方案。技术的融合创新不仅能助推TCL华星加速产品迭代，还将促进其优化专利组合，巩固公司竞争力。

当韩厂彻底退出LCD生产之后，中国便成为了全球唯一的LCD生产基地，话语权都在中国厂商手里。TCL华星此番收购，也打破了以往产品成熟后，就价格战两败俱伤的局面。

虽然韩媒总是鼓吹LCD已过时，OLED才是王者。

然而在大尺寸电视领域，研究机构数据直接赤裸裸的打脸韩媒。

市场调研机构Omdia的最新数据显示，2024年的LCD TV面板出货达到2.43亿片，但OLED TV面板才出货650万片。由此可见，韩厂想在电视领域复刻智能手机领域，怕是不易。起码在这几年内，LCD TV全球第一地位仍然牢固不可破。

未来电视必然往大尺寸、高品质方面发展，虽然OLED面板拥有诸多优势，但价格仍然是硬伤。

而时下可做到百万级分区的Mini LED背光技术接入LCD，更是给与了LCD TV更多机会在画质跟成本上挑战OLED TV。

根据Omdia数据，2023年Mini LED背光LCD TV面板出货为350万片，2024年Mini LED背光LCD TV面板成长超乎预期，达到了600万片。该机构还预测，2025年Mini LED背光LCD TV将一举突破1000万片门槛达到1350万片，而OLED TV面板出货仅为710万片。

Omdia指出，LCD TV的大尺寸化与超大尺寸化以及搭载Mini LED背光，对于OLED TV在高阶平面电视市场的威胁将是长期的。在目前其他的新型显示技术如Micro LED或近眼显示或光场显示等等在电视应用的领域无法有机会取代LCD的现状之下，长期性LCD TV面板在面积跟大尺寸上将有望呈现持续性的供给紧张态势。

因此，在此时间情境下，面板厂针对产能进行扩张，不管是透过既有工厂进行制程优化增加产能，或者是透过购并的方式新增LCD产能的方式，也代表了其长期的电视面板市场的领先地位。

总的来看，对于TCL华星而言，这笔收购不仅仅是扩张产能的行动，提高市场份额，也是希望通过这一桩收购，使企业在行业竞争中占据更有利的地位。未来，TCL华星将根据市场需求和技术演进，不断调整技术和产品策略，从而在全球显示行业中保持持续的创新和竞争力，具备更强的抗风险能力。